Dampak Operasi Sindoor Picu Proyeksi Inflasi Tinggi hingga 2027

Hasanah.id – Stabilitas ekonomi di kawasan Asia Selatan kembali berada di bawah bayang-bayang ketegangan geopolitik yang memanas. Ketegangan geopolitik akibat Operasi Sindoor yang terjadi pada Mei 2025 dilaporkan semakin menekan kondisi ekonomi Pakistan yang sejak awal telah berada dalam posisi rapuh. Dampaknya diperkirakan berlanjut hingga 2026 hingga 2027, dengan tekanan pada inflasi, investasi, perdagangan, dan stabilitas makroekonomi secara keseluruhan.

Situasi ini menempatkan jutaan rakyat Pakistan dalam posisi yang semakin sulit di tengah upaya pemulihan ekonomi nasional yang masih sangat rapuh dan bergantung pada dukungan eksternal.

Proyeksi Inflasi yang Mengkhawatirkan

Salah satu dampak paling signifikan diperkirakan terjadi pada inflasi. Inflasi Pakistan yang sebelumnya diproyeksikan sekitar 4,5 persen pada 2025 diperkirakan meningkat menjadi 7,2 persen pada 2026 dan 8,4 persen pada 2027.

Lonjakan proyeksi inflasi ini bukan sekadar angka di atas kertas. Bagi jutaan keluarga Pakistan yang sudah berjuang dengan beban biaya hidup yang tinggi, setiap kenaikan persentase inflasi berarti berkurangnya kemampuan untuk membeli kebutuhan pokok sehari-hari yang tidak bisa ditunda.

Fundamental yang Sudah Lemah Sebelum Konflik

Sejumlah analisis ekonomi menunjukkan, Pakistan memasuki 2025 dengan fundamental yang lemah, ditandai pertumbuhan ekonomi yang stagnan di kisaran 3 persen dalam tiga tahun terakhir, defisit fiskal berulang, basis pajak yang sempit, serta ketergantungan tinggi pada pembiayaan eksternal dan program reformasi berbasis IMF. Kondisi ini diperburuk oleh cadangan devisa yang terbatas dan beban utang yang tinggi.

Ketegangan akibat Operasi Sindoor datang di saat yang paling tidak menguntungkan bagi Pakistan, yaitu ketika negara tersebut masih dalam proses menstabilkan fondasi ekonominya yang sudah retak sejak lama.

Tekanan Fiskal dan Pengalihan Fokus

Ketegangan yang terjadi juga disebut mengalihkan fokus pemerintah dari agenda reformasi ekonomi ke isu keamanan dan diplomasi. Padahal, reformasi struktural seperti perbaikan sistem perpajakan, efisiensi energi, dan diversifikasi industri dinilai masih menjadi kebutuhan utama untuk menjaga stabilitas jangka panjang.

Di sisi fiskal, peningkatan kebutuhan keamanan diperkirakan menambah beban anggaran negara yang sudah terbatas. Kenaikan belanja pertahanan dan logistik berpotensi mengurangi ruang fiskal untuk sektor kesehatan, pendidikan, dan infrastruktur, yang pada akhirnya dapat memperlebar defisit anggaran.

Pasar Keuangan dan Sektor Riil Ikut Terdampak

Pasar keuangan Pakistan juga mengalami volatilitas akibat meningkatnya ketidakpastian. Tekanan terhadap mata uang, cadangan devisa, serta arus modal keluar menjadi perhatian utama pelaku pasar. Kondisi ini turut memengaruhi kemampuan negara dalam membiayai impor dan pembayaran utang luar negeri.

Kenaikan persepsi risiko juga berdampak pada biaya asuransi dan pinjaman, yang membuat iklim investasi semakin tidak kompetitif dibandingkan negara-negara kawasan lain.

Di sektor pariwisata dan logistik, dampaknya juga terasa nyata. Sektor pariwisata yang sebelumnya menjadi salah satu fokus pengembangan ekonomi dilaporkan mengalami perlambatan akibat pembatalan perjalanan wisatawan internasional. Destinasi seperti Gilgit-Baltistan, Hunza, Skardu, hingga Swat disebut terdampak penurunan kunjungan. Di sektor transportasi dan logistik, gangguan penerbangan, pembatasan wilayah udara, serta keterlambatan pengiriman kargo meningkatkan biaya operasional bagi pelaku usaha.

Jalan Pemulihan yang Panjang dan Berliku

Dengan pertumbuhan ekonomi yang masih stagnan di sekitar 3 persen, Pakistan diperkirakan menghadapi periode pemulihan yang lambat. Proyeksi menunjukkan ekspor hanya tumbuh sekitar 2,3 persen pada 2026, sementara indikator lain seperti investasi, produksi industri, dan penciptaan lapangan kerja diperkirakan masih berada dalam tekanan.

Di luar dampak konflik, sejumlah tantangan struktural seperti basis pajak yang sempit, ketergantungan utang, inefisiensi energi, dan ketidakstabilan politik disebut tetap menjadi faktor utama yang memperlemah ketahanan ekonomi Pakistan.

Hasanah.id mencatat bahwa krisis yang dialami Pakistan ini adalah cermin dari betapa mahalnya harga sebuah konflik geopolitik, tidak hanya bagi negara yang terlibat langsung, tetapi juga bagi stabilitas kawasan secara keseluruhan. Komunitas internasional, termasuk lembaga keuangan global seperti IMF dan Bank Dunia, diharapkan dapat memainkan peran yang lebih aktif dalam membantu Pakistan menavigasi krisis ini tanpa harus mengorbankan kesejahteraan rakyatnya.

Hasanah.id akan terus memantau perkembangan situasi ekonomi Pakistan dan dampaknya terhadap stabilitas kawasan Asia Selatan serta implikasinya bagi perekonomian global.

Ikuti Kami Di: